近日，俄罗斯国家原子能公司（Rosatom）向联邦政府申请预算援助，以推进其核电发展计划。根据该计划，到2042年前俄罗斯将新建38台核电机组。

2025年8月1日，俄罗斯国务委员会通过社交媒体渠道透露，Rosatom第一副总经理安德烈·彼得罗夫（Andrey Petrov）在能源专题会议上表示，当前新机组建设资金来源于电力供应协议收入，但随着建设规模扩大，2027年后需通过融资解决资金需求。

俄罗斯电力市场实行竞争定价，而容量市场价格由政府通过电力供应协议确定。核电厂的实际发电量决定电力供应协议下的支付额，这部分资金被用于新核电项目建设。

Rosatom总经理阿列克谢·利哈乔夫（Alexey Likhachev）补充称，需要联邦政府提供贴息软贷款或“特殊资源支持”，以保障“特殊成本”的支付，但未透露具体细节。

俄核工业面临资金短缺

近期，俄政府对核工业的额外财政请求持审慎态度。Rosatom副总经理亚历山大·洛克申（Alexander Lokshin）在会上表示，公司曾为小型堆（包括Shelf-M微堆和Elena-AM机组）申请国家支持，但未获批准。2024年，Rosatom为推动浮动核电厂技术的国际市场推广再次寻求国家支持，仍未成功。

资金短缺不仅影响新建项目。8月5日，Rosatom财务副总经理伊利亚·列布罗夫（Ilya Rebrov）表示，公司已全面实施紧缩政策，暂停新项目上马。

8月15日，Rosatom新闻处在邮件中称，该暂停令主要针对资本密集型的长期基础设施项目，此类项目需要政府在整个周期内提供配套支持，因此Rosatom正与联邦行政机关、银行及投资界协作，审慎完善现有实施机制。

列布罗夫指出应对资金短缺的措施包括：降低成本、增加综合收入（含新合同）、引入项目合作投资商、剥离非核心资产。他引用财政部长安东·西卢阿诺夫（Anton Siluanov）的警告称，在联邦预算面临严重危机的背景下，部分基础设施项目可能延期，联邦预算对Rosatom的额外支持存在不确定性。

8月7日，俄罗斯财政部报告显示，前7个月预算赤字达4.9万亿卢布（约合609亿美元），超出全年目标1/4。除Rosatom外，俄罗斯煤炭和金属企业也因行业困境和破产风险申请国家援助。

列布罗夫表示，尽管呼吁政府增加支持，但Rosatom必须按国家援助可能缩减的前提平衡2025~2030年预算。预计2025~2030年间公司息税折旧摊销前利润将增长1.2万亿卢布（约合149亿美元），而投资规模预计增加4.5万亿卢布（约合560亿美元）。

Rosatom多渠道筹集资金

为解决资金短缺，Rosatom已启动首次公开募股（IPO）计划，并考虑在中国和伊斯兰国家等海外市场发债融资。但8月7日莫斯科金融咨询公司Finam高级分析师德米特里·巴拉诺夫（Dmitry Baranov）指出，IPO和海外发债难以替代国家援助，这些措施只能部分缓解资金压力，无法根本解决问题。

巴拉诺夫认为，鉴于核工业的战略地位，Rosatom获得国内新机组建设资金的可能性相对较高。核电建设不仅直接利好核工业，还将带动多行业产品服务需求，增加各级财政收入，创造全国就业机会，使国家整体经济受益。

Rosatom在8月15日的邮件中强调，在财务紧张时期优先保障国家任务落实，绝不允许任何延误。公司投资计划中超过80%为国家任务项目，包括总统令项目、政府项目、国际义务项目、国家项目及其配套工程，这些项目均需公司参与共同融资。